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上虞市宏兴针织有限公司,是一家拥有进出口自营权,专业生产出口中高档单双面针织面料、时装面料、女装面料、针织坯布、双面针织布、单面针织布、罗纹布、圆筒布料等系列产品的公司,产品主要包括:毛圈(巾)布(二线纬衣,三线纬衣,绒布,天鹅绒等)、复合布、衬垫布、大小循环彩条布、无缝圆筒布(门幅5英寸-40英寸)、提花布、网眼布、汗布、 棉毛布等, 采用丝、毛、麻、棉、晴、涤、植物纤维(天丝,大豆,树脂,莫代尔等)和各种混纺原料,远销韩国、日本和欧美等国家及地区。

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苯乙烯期货上市首月交出满意答卷 走势符合市场预期


更新时间:2019-10-29  浏览刺次数:


  中证网讯(记者 周璐璐)9月26日,我国境内第70个衍生品种苯乙烯期货在大连商品交易所(以下简称“大商所”)上市,迄今已满一个月。业内人士表示,由于近年来苯乙烯国内持续投产、价格下行压力增大,产业企业需要利用衍生工具管理价格风险,苯乙烯期货上市可谓恰逢其时。

  中国证券报记者了解到,苯乙烯期货上市首月,期货价格走势符合市场预期,价格发现和避险功能初显,实现了平稳起步。“随着市场参与程度加深,苯乙烯期货的价格发现与风险管理功能会持续展现,成为现货远期价格的主要参考,并推动基差贸易成为市场现货贸易的主流模式,加速产业链的成熟与进步。”中信期货能化研究员颜鑫表示。

  苯乙烯因价格波动大而被市场称为“魔鬼品种”。期货上市后,价格走势如何演变成为期现货市场关注焦点。

  数据显示,苯乙烯期货上市挂牌基准价为8000元/吨,上市后6个合约价格都有不同程度的下跌,在空头增仓之下,苯乙烯期价重心不断下移。近一个月来,苯乙烯华东现货市场价由8600元/吨下跌至7600元/吨,期间虽然有两波反弹,但整体市场看空情绪明显,此时期现价格走势也更为贴近。

  在中信期货能化研究员颜鑫看来,苯乙烯期货上市后,期货价格呈现震荡下行,与现货波动方向总体一致,主要反映节后港口累库压力以及后续到港即将进一步增多,基本符合市场的预期。

  他还表示,“苯乙烯期货上市一个月以来,持仓量与成交量均稳步上行,反映出市场参与者对期货的认可度不断提升,正在越来越多地参与到市场中来,也从侧面反映出期货运行情况良好。”

  据大商所数据,苯乙烯期货上市首月单边成交量、成交额和日均持仓量分别为48.23万手、186.41亿元和2.40万手,首月日均持仓量较首周增长了62%;首月法人客户持仓占比31%。

  “受到大产能投产的影响,苯乙烯期货上市后价格下行的走势符合企业对供需层面的判断,真实反映了未来市场情况。”南通化轻公司副总经理周军表示。

  从远期来看,2020年苯乙烯供需压力凸显,中长期价格承压。截至2020年末,预计我国有352万吨下游产能释放,对应消费量约280万吨。同期将有约600万吨苯乙烯产能释放,加剧产能过剩。尽管部分过剩的产能可以通过减少进口量的方式消化,但这也意味着国内外货源的竞争将愈发激烈。在哪个网上可以查看自己预订的火车票,而需求相对供给跟进不足,随着产能投放,苯乙烯价格将逐步承压。

  业内人士表示,在苯乙烯价格预期下行的大背景下,苯乙烯期货上市恰逢其时,为产业链企业提供了避险“福音”,产业企业逐步成为期货市场的重要组成部分。期现货价格的趋同走势说明,苯乙烯期货价格发现功能正初步显现,为产业企业参与期货市场进行风险管理奠定了基础。

  “期货较现货市场活跃度高,价格反映产业内近远期供需关系和宏观预期,对现货价格有指引意义。”中化石化销售公司资源与贸易部副总经理孙辉说。

  中国证券报记者了解到,中化石化销售公司在苯乙烯期货上市首日就参与了交易,未来还将寻找跨品种、跨期套利交易机会。“在近两周大量外部货源集中到港、化工品大幅走跌的环境下,预期市场对基差修复确定性高。我们利用期货市场积极布局应对,谁有关于人生感悟的经典文章?在下跌行情下规避了企业贸易损失。”孙辉表示,“苯乙烯同时承接乙烯、芳烃两个上游,两个系统供需平衡有所差别,在总消费稳定的前提下,适时发现套利机会,进行跨品种、跨期交易,完全符合化工产业链逻辑。”

  据记者了解,除了中化石化之外,其他产业链企业对苯乙烯期货的参与热情也比较高,多已积极参与,或在为参与做准备,是目前期货市场的主要交易者。据颜鑫介绍,因苯乙烯价格波动率较高,企业多已养成了主动管理价格风险的习惯,包括通过纸货、电子盘、掉期等工具,具有主动利用衍生工具管理价格风险的意识和经验。

  除产业链企业之外,一些投资机构对苯乙烯期货的投资兴趣也较为浓厚,并参与了首月交易。颜鑫对记者解释说,由于苯乙烯产业链向上可拓展至纯苯、石脑油乃至原油,向下可延伸至地产、家电,与宏观经济联系紧密,价格波动大,是非常好的投资标的。相信后续会有越来越多的交易者参与进来,进一步提升市场的流动性,从而为企业套期保值提供便利,完成金融服务实体的最终目的。

  “目前看,苯乙烯期货上市运行和总体功能发挥的效果还不错。下一步,希望相关市场机构继续大力开展苯乙烯期货的推广,以吸引更多实体企业和投资者,为产业套保避险提供便利。相信未来苯乙烯期货将成为引领产业企业避险和定价的重要平台。”远大物产苯乙烯产品负责人金佳指出。

  业内人士指出,目前苯乙烯期货流动性和产业参与度尚有提升空间,随着市场不断发展,其交易规模、市场结构和服务实体经济功能有望持续提升。